返回首页

收益率曲线倒挂债市风声鹤唳 但股票投资者淡然视之

作者:退休李教授平特一肖
发布时间:2019-03-30 04:14
  新浪美股讯 华尔街有一个非正式的说法:股票投资者是投资界的本科生,债券交易员才是博士生。当谈话转向固定收益世界的模糊符号学时,迷茫的股市交易员就会失去方向。

  这也解释了美国国债市场自2016年来动荡最大的一周走势在股票市场并未引发很大波动的原因。另一个解释是,在自身经历了震荡之后,股票投资者已经遭受了挫折和惩罚,所以对于收益率曲线恐慌已经不在乎了。

  他们已经适应混乱局面,仅仅在几个月之前并不是低利率而是高利率使大家陷入一团混乱。无论令人困惑的债市警讯如何闪烁,这都发生在企业盈利坚挺,经济缓慢前行并且股市敌人名单上最大的恶棍——美联储——一直按兵不动之际。

  “媒体每天谈论这条曲线和那条收益率曲线,好像他们看到某种黑洞一样,”Front Barnett Associates的首席投资官 Marshall Front表示,“几十年来,我一直在关注收益率曲线。我没有看到任何黑洞。”

  部分原因是时机。人们说债券引领股市走势,但很难说从10月份开始的道琼斯指数10,000点的来回折腾中没有至少一些先例。鉴于自圣诞节以来的快速反弹,股票投资者已经习以为常了。

  结果呢?虽然利率波动性指标飙升,但标普500指数正在迈向今年来波动最小的一周走势。

  “投资者正在想,‘我们12月份反应过度了,我们不想再犯同样的错误’,”WallachBeth Capital LLC驻纽约的高级策略师Ilya Feygin表示,“然后就是害怕错过行情,‘我今天卖掉了,我们明天会得到好消息——贸易协议或企业业绩并没有预期的那么糟糕——那我看起来就像个傻瓜了。”

  在本轮有史以来最长的牛市中,债券收益率走势很少成为股票投资者的一个决定性担忧因素。更为重要的是,企业盈利增长的速度虽然在减弱,但预计仍将在2019年达到5%。

  国内生产总值增速缓慢——第四季度从2.6%降至2.2%——但这与标普500指数这10年牛市期间的情况大致相当。

  即使收益率曲线的一部分倒挂是经济衰退迫在眉睫的一个迹象,但以史为鉴的话,投资者仍有时间来采取行动。比方说,不可思议的事情发生了,两年期国债利率超越了10年期收益率。LPL Research的数据显示,自1978年以来,历次发生这种情况之后,标普500指数平均上涨了19个月,回报率达到22%。

  
本文网址:退休李教授平特一肖 /1903/hsxncvh6730947.html
《当前最新新闻资讯》
01. 黄金期货周五收高0.2% 一季度上涨1.2%
02. 欧盟据称认为无协议脱欧比长期拖延更有可能发生
03. 尾盘:白宫经济顾问呼吁立即降息0.5% 道指上涨200点
04. 英国脱欧危机深化 议会第三次否决了首相的脱欧方案
05. 一汽系2018财报:一汽轿车净利腰斩 一汽夏利卖身扭亏
06. 午盘:标普指数有望获得10年来最大季度涨幅
07. 美联储官员Kashkari预计经济将保持在持续增长轨道上
08. 第三次失败!英国下议院再次否决特雷莎·梅脱欧协议
09. 美联储卡普兰:从“嘈杂”的经济数据中得出太多结论
10. 日本暗示5G建设不排除华为 中方:将密切关注结果
11. 大悦城地产营业收入下降30% 重组后对赌业绩承压
12. “茅五”渗透保健酒 劲酒提价背后遭“上下夹击”
13. 银河证券自营收入下滑八成 老牌大券商今非昔比
14. 违规经营被罚近400万 潍坊农商行损失谁买单?
15. “祝二代”接班雨润 负债超72亿港元如何还
16. 白宫经济顾问Kudlow希望美联储“立即”降息50个基点
17. 收益率曲线倒挂债市风声鹤唳 但股票投资者淡然视之
18. 超五成受访者 虫草姑娘骗局是利用别人信任
19. 美联储夸尔斯:随着经济好转未来可能还会有更多加息
20. 高盛和小摩称这次收益率曲线倒挂预示股市走势良好
说明
中国科学院精品资料网所提供的内容、资料、图片和资讯,只应用在合法的新闻资料探讨,暂不适用于其它。特此声明!
中国科学院免责声明:以上所有广告内容均为⑥赞助商提供,本站不对其经营行为负责。浏览或使用者须自行承担有关责任,本网站恕不负责。
【中国科学院】易记域名:退休李教授平特一肖
中国科学院,收集各类新闻资料,即时新闻尽在退休李教授平特一肖